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Das Imperium wird nicht von China oder Russland zerstört. Es wird durch seine Schulden erledigt

Die Art und Weise, wie die Zinszahlungen steigen Die USA werden die 2020er Jahre nicht überstehen können, ohne China zu bitten, die Schulden umzustrukturieren

Die Zinszahlungen machen 10 Prozent des US-Bundeshaushalts aus und sind auf dem Weg, 20 und 30 Prozent zu erreichen, bevor das nächste Jahrzehnt vorbei ist

Was vor einigen Jahren als möglich erschien, hat sich mit den jüngsten wirtschaftspolitischen Entscheidungen zu einem realistischen Szenario entwickelt: Die Vereinigten Staaten stehen vor einem technischen Defizit.

Die vom Congressional Budget Office (CBO) veröffentlichten Zahlen und Prognosen lassen kaum Zweifel aufkommen. Derzeit macht die Nettozinsbelastung 1.6 Prozent des Bruttoinlandsprodukts (BIP) aus, was 9.4 Prozent der Bundeseinnahmen entspricht etwa einen von zehn US-Dollar an Bundeseinnahmen absorbieren. Im Jahr 2022 - in vier Jahren - werden es 2.7 Prozent des BIP sein, was 16 Prozent der Bundeseinnahmen entspricht Absorption eines von sechs US-Dollar an Bundeseinnahmen. Gemessen am Anteil der Gesamtausgaben wird der Nettozins von 7.6 Prozent im Jahr 2018 auf 12.2 Prozent im Jahr 2022 und 13 Prozent im Jahr 2028 steigen. Diese Prognose basiert jedoch auf sehr optimistischen Annahmen für die US-Wirtschaft. Unter Berücksichtigung der Änderungen in den letzten Wochen erscheint eine Nettozinsbelastung von 20 Prozent der gesamten Bundeseinnahmen realistisch - eine erstaunliche Zahl, bei der jeder Amerikaner einen von fünf US-Dollar sieht, die an die Regierung gezahlt werden, um Schulden zu finanzieren.

Bei der Analyse der Zusammensetzung des Haushalts wird deutlich, dass Die Finanzierung der Nettozinsbelastung im Jahr 2022, ganz zu schweigen von 2028, stellt eine Herausforderung dar, die die Vereinigten Staaten wahrscheinlich nicht lösen werden, ohne auf unkonventionelle Methoden zurückzugreifen.

Die obligatorischen Ausgaben machen 61 2018 Prozent der Gesamtausgaben und laut CBO 64 Prozent im Jahr 2028 aus. Der verbleibende Teil des Haushalts sind diskretionäre Ausgaben, die einschließlich Verteidigung 622 Milliarden US-Dollar (38 Prozent der diskretionären Ausgaben) verschlingen Nettozinsbelastung in Höhe von 316 Milliarden US-Dollar (19.8 Prozent der Ermessensausgaben). Die verbleibenden Ermessensausgaben oder etwa 700 bis 800 Milliarden US-Dollar entfallen hauptsächlich auf Medicare und andere Programme im Zusammenhang mit der sozialen Wohlfahrt.

Die einzige Möglichkeit für die Vereinigten Staaten, massive Einsparungen bei den Sozialausgaben zu vermeiden, besteht darin, die Augen für Defizite und Schulden zu schließen. Eine schnelle Berechnung zeigt, dass im günstigen wirtschaftlichen Szenario und unter der Annahme, dass sowohl die Militärausgaben als auch die Sozialausgaben weitgehend unverändert bleiben, das föderale Defizit im Vierjahreszeitraum zwischen 30 und 2019 mit 2023 Prozent steigt. Mit Blick auf die Zukunft folgt das Defizit Ein steigender Trend, der 81 um 2028 Prozent höher ausfiel als zehn Jahre zuvor.

Bisher ist das politische Bewusstsein oder zumindest die Bereitschaft, etwas zu tun, nicht vorhanden. Eine Möglichkeit besteht darin, die obligatorischen Ausgaben zu senken. Dies ist jedoch höchst unwahrscheinlich, da das zu erwartende toxische politische Klima ein überparteiliches Abkommen zur Änderung der Gesetzgebung blockiert. Eine andere Möglichkeit ist die Erhöhung der Steuereinnahmen, aber der US-Kongress kann sich nur auf niedrigere Steuern und höhere Militärausgaben einigen, was bedeutet, dass diese Straße ebenfalls blockiert ist.

Die Vereinigten Staaten, mit oder ohne Donald Trump als Präsident, sind zwischen dem Teufel und der Tiefsee gefangen. Die Kürzung geringerer Ausgaben im Zusammenhang mit der sozialen Wohlfahrt wird bei den Wählern für Aufruhr sorgen. Indem die Nettozinsbelastung immer mehr vom BIP aufgefressen wird, verdrängt sie die Initiativen des Bundes, um die Investitionen in Infrastruktur und F & E anzukurbeln.

Es gibt jedoch einen Ausweg, der früher oder später auf die Tagesordnung der politischen Entscheidungsträger gelangen wird: Konfrontieren Sie die US-Gläubiger und fordern Sie (oder fordern Sie vielmehr) eine Umstrukturierung der Staatsschulden. Diese Gläubiger sind China und Japan, die jeweils Staatsanleihen im Wert von rund 1.2 Billionen US-Dollar halten.

Die US-Handelsoffensive gegen China hat einige Beobachter dazu veranlasst, die Idee in Umlauf zu bringen, dass China drohen könnte, seine Aktien von US-Staatsanleihen auf den Markt zu bringen. Dies wird jedoch nicht passieren. Wenn dies der Fall wäre, würde der Dollar fallen, was es schwieriger machen würde, in die Vereinigten Staaten zu exportieren und die Zinssätze zu erhöhen, mit den zusätzlichen negativen Auswirkungen auf das Wachstum, die den Verbrauch verringern. China - und Japan - wollen das nicht.

Aber sie können bereit sein, die Schulden umzustrukturieren. Dies ist ein Angebot im Stil von Der Pate: "ein Angebot das du nicht ablehnen kannst." Beide Seiten stehen bereit, um etwas zu gewinnen. Trump wird behaupten, er habe China übernommen und es geschafft, die Zahlungen zu kürzen. China wiederum kann behaupten, dass ein Handelskrieg vermieden wurde und ein Umstrukturierungsabkommen nicht bedeutet, dass es seine Ansprüche aufgegeben hat. Vielmehr wird das Geld über einen längeren Zeitraum gezahlt, oder was auch immer für eine andere Erzählung gewählt wird.

Auf den ersten Blick mag es so aussehen, als würde China eine beispiellose wirtschaftliche Macht über die Vereinigten Staaten erlangen, aber eine tiefere Analyse führt zu einer anderen Schlussfolgerung. Es wird nach Hause bringen, was der tägliche Austausch von Bedrohungen verschleiert: dass die beiden Volkswirtschaften nur zusammen gedeihen können. China hat keinerlei Interesse an einer schwachen amerikanischen Wirtschaft; Es braucht den US-Markt für seine Exporte, eingehenden und ausgehenden Direktinvestitionen bei amerikanischen Unternehmen, eine starke Lieferkette, die es ihm ermöglicht, seinen komparativen Vorteil auszunutzen, und ein amerikanisches Engagement für die wirtschaftliche Globalisierung. Die Vereinigten Staaten ihrerseits teilen das Interesse an der Aufrechterhaltung und Vertiefung der bestehenden Lieferketten sowie an der Tätigkeit auf chinesischen Märkten, auf denen viele große amerikanische multinationale Unternehmen einen starken Gewinn erzielen.

Politisch werden die Vereinigten Staaten jedoch zweifellos als Verlierer hervorgehen. Es würde als Gesichtsverlust zu Hause, in China und auf der ganzen Welt interpretiert werden: Die ehemalige wirtschaftliche Supermacht der Welt muss um Hilfe bitten, um ihre Schulden zu bedienen, die über mehrere Jahrzehnte hinweg so unklug entstanden sind.

Es wird die Frage gestellt, ob China seine Hilfe mit einem Preis belasten wird. Dies ist möglicherweise nicht erforderlich, da das bloße Signal der wirtschaftlichen Impotenz der USA ausreicht, um die Maßstäbe zu setzen, an denen sowohl die Vereinigten Staaten als auch China widersprüchliche Interessen haben. Laut Wikileaks bemerkte die damalige Außenministerin Hillary Clinton während eines Gesprächs im März 2009 gegenüber dem australischen Premierminister Kevin Rudd: „Wie gehen Sie hart mit Ihrem Bankier um?" In einem Interview im Mai 2012, nach seinem Rücktritt als Vorsitzender der gemeinsamen Chefs, erläuterte Admiral Mike Mullen: „Eigentlich war es die größte Bedrohung für unsere nationale Sicherheit - und ich glaube es immer noch -. Natürlich ist es komplex, aber so wie ich es gesehen habe, würde es weiterhin zu einem Vertrauensverlust in Amerika kommen, wenn wir nicht die Kontrolle über unsere Schulden bekommen würden. “

Diese scharfsinnigen und stumpfen Enthüllungen des Zusammenhangs zwischen Schulden, Macht und Vertrauen wurden weitgehend vergessen, da das föderale Defizit in den letzten Jahren auf rund 3 Prozent gesunken ist. Die oben skizzierten Zahlen zeigen, dass die Vögel, die sich loslassen, jetzt nach Hause kommen, um eine allmähliche Machtverschiebung von einer großen Macht zur anderen durch die komplizierten Wege, auf denen solche Machtverschiebungen stattfinden, zu planen.

Quelle: Das nationale Interesse

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